Owner Buy-Out
Voor veel kmo’s is de ondernemer de draaischijf van het bedrijf. Klanten, leveranciers en medewerkers zijn sterk afhankelijk van hem of haar, waardoor het vertrouwen in de continuïteit snel afneemt zodra er sprake is van een volledige overdracht. Alles ineens verkopen of het bedrijf liquideren voelt vaak niet juist, zowel financieel als emotioneel. Een Owner Buy-Out (OBO) biedt een alternatief dat geleidelijkheid en zekerheid combineert.
Wat is een Owner Buy-Out?
Bij een Owner Buy-Out (OBO) verkoop je als eigenaar een deel van je bedrijf aan een holdingvennootschap die speciaal voor deze overname werd opgericht. Die holding wordt mede gefinancierd door professionele investeerders, management of opvolgers, en haalt haar middelen uit eigen kapitaal, een banklening en eventueel een vendor loan van de verkoper zelf. Met dit kapitaal koopt de holding een meerderheid of substantiële minderheid van de aandelen in de operationele vennootschap. Als oorspronkelijke eigenaar blijf je voor een kleiner aandeel betrokken, meestal via de holding, én behoud je je operationele rol binnen het bedrijf.
In tegenstelling tot een Management Buy-Out (MBO), waarbij het management de onderneming volledig overneemt, blijft de oorspronkelijke eigenaar bij een Owner Buy-Out (OBO) deels betrokken als aandeelhouder én vaak ook als bestuurder.
Hoe verloopt het proces?
De kopers en eventueel de verkoper richten een nieuwe holding op. Die houdt de aandelen van de werkmaatschappij in handen en draagt de financiering van de deal. Typisch worden 60 à 80 procent van de aandelen verkocht, met een mogelijkheid om de rest na enkele jaren over te dragen. Gedurende die periode blijft de verkoper actief als bestuurder of manager. De cashflow van de werkmaatschappij voedt de holding, die daarmee haar schulden aflost. Duidelijke afspraken tussen aandeelhouders en management brengen structuur en voorkomen spanningen.
De voordelen van een Owner Buy-Out
Een Owner Buy-Out biedt tal van voordelen:
- Je kunt vandaag al 60 tot 80 procent van de waarde van je onderneming verzilveren.
- Je vermindert je persoonlijke en financiële blootstelling door niet alles in één keer te verkopen.
- Je blijft betrokken bij de operationele werking, wat rust en vertrouwen creëert binnen het bedrijf.
- Door gedeeltelijk eigenaar te blijven, blijf je actief betrokken én deel je mee in het potentieel van toekomstige waardestijgingen.
- Daarnaast krijg je toegang tot extra kennis, een waardevol netwerk en ondersteuning via de investerende partij, zonder de sterke controledruk die kenmerkend is voor traditionele private equity.
- Ook op fiscaal vlak biedt deze structuur interessante voordelen, zoals een mogelijke meerwaardevrijstelling, DBI-aftrek op dividenden en intresten op leningen.
Een flexibel en doordacht alternatief
Een OBO is maatwerk. Je bepaalt zelf hoeveel je verkoopt, wanneer je uitstapt en in welke rol je verdergaat. Sleutelfiguren of kinderen kunnen worden betrokken in het kapitaal, wat motivatie en langetermijndenken versterkt. Voor wie nog wil meebouwen aan de toekomst van zijn bedrijf, maar vandaag al financiële zekerheid wil creëren, is de Owner Buy-Out een bijzonder waardevol scenario.
Overweeg je zelf een gedeeltelijke overdracht van je onderneming? Laat je dan goed adviseren en ontdek of een OBO ook voor jouw situatie de juiste balans tussen loslaten en betrokken blijven kan bieden.